Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности. 

Вопросу исследования потенциала, и в частности производственного потенциала предприятия, уделялось немало внимания, особенно до 1990 г. Но, несмотря на то, что развитию именно производственной базы было посвящено множество работ, а само наращивание объемов производства входило в состав наиболее приоритетных задач государственной политики, комплексный подход к рассмотрению как экономического, так и производственного потенциала не был сформулирован и проработан в должной мере.

То же можно сказать и в отношении формирования и усиления конкурентного статуса предприятия, напрямую связанного с рациональным использованием и развитием потенциала.

До недавнего времени потенциал предприятия сводился исключительно и в лучшем случае к исследованию производственного потенциала. Между тем, на наш взгляд, невозможно отожествлять производственный потенциал с экономическим или совокупным потенциалом предприятия, так же как и функционирование современного предприятия - только с производством продукции и оказанием услуг.

Экономический потенциал (страны) - совокупная способность экономики страны, ее отраслей, предприятий, хозяйств осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать продукцию, товары, услуги, удовлетворять запросы населения, общественные потребности, обеспечивать развитие производства и потребления. Экономический потенциал страны определяется ее природными ресурсами, средствами производства, трудовым и научно-техническим потенциалом, накопленным национальным богатством.

По мнению И.А. Гуниной, под потенциалом предприятия принято понимать совокупность показателей или факторов, характеризующих его силу, источники, возможности, средства, запасы, способности, ресурсы и многие другие производственные резервы, которые могут быть использованы в экономической деятельности.

Так, Л.С. Сосненко рассматривает экономический потенциал как совокупность ресурсов и резервов, т.е. наличие активов, обеспеченных соответствующими источниками финансирования, или как способность предприятия обеспечивать свое долговременное функционирование и достижение стратегических целей на основе использования системы наличных ресурсов.

Понятие потенциала в бухгалтерской интерпретации И.Н. Богатая сформулировала следующим образом: "Потенциал предприятия представляет собой активы и источники образования активов (ресурсный потенциал) и их способность в ходе осуществления производственно-финансовой деятельности (действующий потенциал) приносить определенные финансовые результаты".

Профессор В.В. Ковалев при разработке методики оценки и анализа экономического потенциала коммерческого предприятия дает следующее его определение: "Потенциал предприятия экономический - это совокупность имущественного и финансового потенциалов предприятия". В свою очередь, под имущественным потенциалом понимается совокупность средств предприятия, находящихся под контролем; а финансовый потенциал - это характеристика финансового положения и финансовых возможностей предприятия.

В Большом экономическом словаре под экономическим потенциалом понимается совокупная способность экономики страны, ее отраслей, предприятий, хозяйств осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать новую продукцию, товары, услуги, удовлетворять запросы населения, общественные потребности, обеспечивать развитие производства и потребления.

Н.Ф. Риффа интерпретирует экономический потенциал как совокупность ресурсов и выявленных резервов осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

О.Н. Криворучко в своей монографии "Становление предпринимательской экономики в России" отводит экономическому потенциалу важное место, под которым понимает емкое, многоструктурное понятие, в наибольшей мере подходящее для обобщенной (интегральной) оценки экономических процессов, влияющих на разнообразие путей, форм методов проведения экономической реформы. Особое место отводится экономическому потенциалу страны как целостной системе, включающей такие потенциалы, как трудовой, инвестиционный, природно-ресурсный и инновационный.

Кроме того, как показал анализ экономической литературы, экономический потенциал можно рассматривать и как материально-технические и организационно-экономические возможности организации, и как совокупную способность отраслей народного хозяйства производить промышленную и сельскохозяйственную продукцию, осуществлять капитальное строительство, перевозки грузов, оказывать услуги населению в определенный исторический момент.

Поскольку практически все управленческие решения затрагивают экономический потенциал - его использование, управление им, возникает необходимость разработки вопросов не только анализа самого экономического потенциала, но и эффективных методов и механизмов его комплексной оценки.

Эффективное исследование проблемы развития и максимального использования экономического потенциала предприятия, безусловно, должно предваряться четкой конкретизацией этого понятия и структуры входящих в его состав элементов.

1.2. Классификация факторов и резервов повышения экономической деятельности предприятия

Рассмотрим в связи с этим основные виды или составляющие компоненты экономического потенциала предприятия.

Экономический потенциал предприятия, по мнению И.А. Гуниной, представляет собой систему, включающую в себя совокупность кадровых, финансовых, производственных, инновационных, информационных и др. потенциалов (возможностей), направленных на обеспечение долгосрочного экономического развития предприятия на основе принятых к реализации стратегий.

Экономический потенциал (как и входящие в его состав элементы), а также механизм его развития, который необходим для поддержания конкурентоспособности предприятия, в отличие от совокупного потенциала предприятия отвечает за исследование и развитие предприятия с экономических позиций. В то же время в рамках совокупного потенциала предприятия могут быть исследованы (помимо экономического) правовой, экологический и другие виды потенциалов.

Потенциал трудовой (кадровый) - основная часть экономического потенциала, характеризующаяся количественным и качественным составом трудовых ресурсов предприятия, их соответствием уровню используемой техники и технологии, а также способностью к перспективному развитию в соответствии с целями предприятия.

Финансовый потенциал - раскрывается через исследование количества и качества финансовых ресурсов, определяющих возможности функционирования и развития предприятия. Ряд факторов, характеризующих финансовый потенциал предприятия, к которым относятся: достаточность оборотных средств на предприятии, стоимость имущества предприятия, норма накопления прибыли, размер внешнего и внутреннего долга и т.д., во многом определяет инвестиционную конкурентоспособность предприятия, кредитоспособность, экономическую независимость.

Не следует также забывать, что помимо влияния непосредственно на уровень экономического потенциала предприятия, уровень финансового потенциала также оказывает косвенное влияние на другие составляющие.

Под производственным потенциалом следует понимать имеющиеся и потенциальные возможности производства к выпуску конкурентоспособной продукции при эффективном использовании основных факторов производства на основе обеспеченности основными видами ресурсов.

Каждый из элементов экономического потенциала может оцениваться с различной степенью детализации. Сущность таких методик сводится преимущественно к исследованию загрузки оборудования, технического уровня отдельных его видов, оценке отдельных элементов применяемой технологии и т.д. Помимо этого для оценки производственного потенциала необходим анализ существующих на предприятии условий для выпуска продукции, а именно зданий, сооружений, системы коммуникаций, производственных площадей. Необходимо также учитывать и рыночную стоимость основного капитала.

Уровень производственного потенциала во многом определяется потенциалом рынка, т.е. абсолютным (относительным) объемом товаров, которые могут быть закуплены или потреблены тем или иным сегментом рынка за определенный временной период.

Научно-технический потенциал представляет собой совокупность кадровых, материально-технических, информационных, инновационных и организационных ресурсов, предназначенных для достижения стоящих перед предприятием целей стратегического развития и поддержания конкурентоспособности.

Совокупность инновационного и информационного потенциалов характеризуется в основном своевременностью периодического обновления производства, сменой или усовершенствованием технологий, разработкой новых продуктов, а также возможностью качественной обработки и анализа проходящей информации.

Оценка инновационного потенциала предприятия призвана определить степень обеспеченности конкурентоспособности продукции или услуг предприятия по научно-техническим показателям конкурентоспособности предприятия в целом.

Различают два основных типа инновационной стратегии:

- адаптивную, когда предприятие использует нововведение как ответную реакцию на изменение рыночных условий в целях сохранения своих позиций на рынке, т.е. в целях выживания;

- конкурентную, когда нововведение используется в качестве отправного пункта для достижения успеха, средства получения конкурентных преимуществ.

Информационный потенциал предприятия выражается в оптимальности использования и быстроте прохождения информационных потоков на предприятии. Информация сама по себе обладает целым комплексом специфических свойств: она не расходуется в процессе потребления, не ограничена потреблением. Вместе с тем степень отлаженности информационного механизма напрямую воздействует на производственный процесс. Помимо этого быстрота реакции на внешнюю информацию и способность эффективно и своевременно ее использовать в настоящее время позволяют не только предприятиям выжить, но и значительно укрепить свои позиции.

Л.С. Сосненко в своей монографии "Анализ экономического потенциала действующего предприятия" рассматривает вопросы экономического анализа финансового положения предприятия и считает, что результат финансово-хозяйственной деятельности рассматривается как достижение определенного уровня экономического потенциала, состоящего из имущественного потенциала и финансового положения предприятия.

Модель экономического потенциала предприятия также может определяться:

- объемом и качеством имеющихся у предприятия ресурсов, включающих основные производственные и непроизводственные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения, численности работников;

- способностями менеджеров и работающих (как наемных, так и собственников) к созданию продукции оптимально использовать имеющиеся у предприятия ресурсы.

Подобно тому, как на предприятии помимо производственных протекает целый спектр иных процессов, безусловно, связанных с производством, рассматривать и исследовать такие процессы только лишь через призму производства невозможно, так же как и невозможно изучить и охарактеризовать коллектив через исследование только лишь характера трудовой деятельности каждого его члена.

Бытовавшее представление (свойственное механическому подходу к исследованию объектов) базировалось на том, что понимание объекта происходит через мысленное или физическое разделение его на части. Понимание частей, в свою очередь, также предполагает деление на более мелкие составляющие, и так до бесконечности. И поскольку такому процессу не будет завершения, для проведения анализа конкретного объекта необходимо осознать возможность его исследования как целого.

Исследование отдельных составляющих экономического потенциала предприятия и разработка мероприятий по их развитию не могут дать положительного эффекта уже потому, что не исследовано и не обосновано влияние таких составляющих друг на друга и на целостную систему, под которой мы подразумеваем экономический потенциал.

Анализируя экономический потенциал конкретного предприятия в ряду отраслевых предприятий по основным его элементам, можно выявить уровень его конкурентоспособности и, таким образом, свести анализ экономического потенциала предприятия в рыночных условиях к анализу его конкурентоспособности. Следовательно, можно говорить о конкурентоспособности потенциала предприятия, под которой понимается сравнительная комплексная оценка состояния важнейших параметров его потенциала относительно выбранных стандартов (схожего предприятия, отрасли, мировых аналогов).

Изучение финансово-инвестиционного потенциала организации следует производить в разрезе трех вышеперечисленных элементов. Это объясняется сущностью самой категории финансово-инвестиционного потенциала, а также спецификой финансовой деятельности организации.

Финансово-инвестиционный потенциал, равно как и прочие компоненты экономического потенциала, имеет «ресурсную» составляющую, которой свойственно накапливаться и потребляться в процессе кругооборота капитала хозяйствующего субъекта. Потребность в данных ресурсах и, соответственно, их наличие, меняется на разных этапах жизненного цикла организации.

Поэтому первым шагом в определении способности организации создавать финансовые ресурсы является оценка эффективности ее деятельности, причем данная оценка призвана, прежде всего, выявить возможность наращения собственного капитала как основу всякого устойчивого развития.

Для этого мы предлагаем использовать систему неравенств, известную в теории как «золотое правило экономики предприятия»:

,

(1) (2) (3)

где: Та - темп роста совокупных активов (здесь и далее: в анализируемом периоде по сравнению с базисным);

Тв - темп роста выручки;

Тпр - темп роста прибыли от реализации.

Очевидно, что развитие предполагает расширение деятельности, накопление собственных средств и привлечение сторонних источников финансирования, что требует выполнения первого неравенства, то есть прироста совокупных активов организации.

По нашему мнению, анализируя темп роста совокупных активов в контексте оценки финансово-инвестиционного потенциала, следует принимать в расчет только средства, участвующие в обороте, иными словами, способные создавать денежный поток. Такие виды активов, как, например, неликвидные запасы, безнадежная дебиторская задолженность, должны быть исключены из расчета.

В свою очередь, выполнение второго неравенства свидетельствует о повышении оборачиваемости совокупного капитала в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Ускорение оборота капитала организации в общем случае свидетельствует о повышении ее платежеспособности, поскольку средства, вложенные в активы, быстрее превращаются в наиболее ликвидную их часть – денежные средства. Кроме того, ускорение оборачиваемости совокупных активов ведет к относительному снижению расходов на обслуживание каждого оборота, что также является фактором повышения экономического потенциала организации.

И, наконец, выполнение третьего неравенства свидетельствует о росте рентабельности продаж, то есть относительной прибыльности продаж. Соответственно, с ростом доли прибыли, приходящейся на одну денежную единицу реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг) повышается эффективность основной деятельности организации.

Оценка результатов расчетов производится по следующим правилам:

Существуют так называемые «точки эффективности», в которых выполняются, по крайней мере, неравенства (2) и (3);

при получении убытка оценка эффективности деятельности считается негативной с присвоением 0 баллов;

для темпа роста прибыли менее 100 процентов предусмотрен диапазон оценок от 1 до 4 баллов с лингвистической интерпретацией указанной оценки как «неудовлетворительной». При этом баллы 1-2 рекомендуем присваивать для ситуации, когда темпы роста активов и выручки также не превышают 100 процентов, а темп роста прибыли, в свою очередь, уступает последним (одному из них либо обоим). В точке эффективности Та<Тв<Тпр<100% присваивается оценка в 4 балла, в остальных случаях целесообразно ограничиваться тремя баллами.

Для темпа роста прибыли большего, либо равного 100 процентам предусмотрен диапазон оценок от 5 до 8 баллов с лингвистической интерпретацией указанной оценки как «удовлетворительной». Присвоение более высокого балла зависит от соотношения темпов роста прибыли, выручки и активов между собой, а также с порогом в 100 процентов. Данному диапазону соответствуют две точки эффективности: Та<Тв<100%<=Тпр и Та<=100%<=Тв<=Тпр, которым присваивается 6 и 8 баллов соответственно;

последней точке эффективности: 100%<Та<Тв<Тпр - предусмотрена оценка «высокая» (10 баллов).

Следующим шагом исследования способности генерировать финансовые ресурсы является оценка способности организации поддерживать эффективную структуру баланса. В данном случае имеется в виду анализ структуры активов и источников их образования с целью определения степени его ликвидности и оптимальности содержания.

Ликвидность баланса организации напрямую связана с ее платежеспособностью, то есть способностью функционировать в рыночной среде, не нарушая хозяйственный оборот, и своевременно отвечать по своим финансовым обязательствам.

Широко известной является методика анализа ликвидности баланса организации, проводимого, в общем случае, на основе бухгалтерского баланса предприятия, и предполагающая сравнение четырех групп активов (А1-А4), сформированных по принципу снижения скорости превращения в денежные средства (ликвидности), с соответствующими четырьмя группами пассивов (П1-П4), организованных по степени срочности их оплаты.

Для целей настоящего исследования предлагаем в некоторой степени модифицировать состав вышеназванных групп активов и обязательств и сформировать данные группы только по признаку срочности, исключив смешение в пределах одной группы активов (обязательств) статьи с существенно отличающимися сроками превращения в денежные средства (погашения). Состав указанных групп представлен в таблице 1.

Таблица 1

Аналитический баланс

Условия абсолютной ликвидности при этом не изменяются. Так, баланс организации будет признан абсолютно ликвидным в случае, если суммы активов по первым трем группам (А1-А3) будут равны или превышать соответствующую стоимость обязательств по трем первым группам (П1-П3). В этом случае в условиях равенства или избытка оборотных активов для обеспечения финансовых обязательств неизбежно равенство или превышение собственных средств над труднореализуемыми активами, что свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала.

Итак, абсолютно ликвидный баланс обеспечивает выполнение следующих неравенств системы (*):

А1 >=П1

А2>=П2; (*)

А3>=П3

А4<=П4

Оценка результатов расчетов производится следующим образом:

Невыполнение всех четырех неравенств – оценка «негативная», 0 баллов.

Невыполнение двух либо трех неравенств – оценка «неудовлетворительная», соответственно 4 либо 3 балла.

Невыполнение одного из первых трех неравенств – оценка «удовлетворительная», 8 баллов

Ситуация абсолютной ликвидности: выполнение всех четырех неравенств – оценка «высокая», 10 баллов;

Оценка финансово-инвестиционного потенциала организации в части способности создавать фонды денежных средств невозможна без анализа денежных потоков. Известно, что денежные средства – наиболее ликвидная часть имущества, то есть та его часть, которая может быть немедленно направлена для исполнения финансовых обязательств организации. С одной стороны, накопление значительных сумм денежных средств на счетах организации является гарантией высокой платежеспособности, а, следовательно, одним из признаков устойчивого финансового состояния.

Однако, ни для кого не секрет, что накопление высоколиквидных средств – это, с другой стороны, отвлечение из хозяйственного оборота организации капитала и косвенные потери, связанные с инфляцией и упущенной выгодой. Как известно, целью деятельности предприятия является, как правило, не приращение денежных средств, а получение прибыли для обеспечения дальнейшей деятельности, то есть приращение капитала в широком смысле, а высоколиквидные активы являются, скорее, инструментом пополнения прочих видов ресурсов (материальных, трудовых) для продолжения производственно-коммерческого цикла.

Кроме того, важным моментом является изучение именно сбалансированности денежных поступлений и выплат, поскольку нерегулярные денежные потоки приводят к кассовым разрывам и порождают проблему неплатежей.

Поэтому, на наш взгляд, целесообразно оценивать сбалансированность денежных потоков. Для этого мы рекомендуем использовать коэффициент корреляции положительных (приток) и отрицательных (отток) денежных потоков [7, с.299]:

=

=
*

=

=

где
– коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков в анализируемом периоде;

,
– соответственно положительный и отрицательный денежные потоки за i-й временной интервал анализируемого периода;

,
– соответственно средняя величина притока и оттока денежных средств за анализируемый период;

n – количество временных интервалов в анализируемом периоде.

Очевидно, что значение коэффициента корреляции показывает наличие зависимости между притоком и оттоком денежных средств и характеризует место организации в системе расчетов. Наиболее эффективной в целях учета фактора сезонности будет оценка денежных потоков в периоде, кратном календарному году (1,2,3 и более лет). Интерпретация коэффициента корреляции производится по известной шкале Чеддока. При этом присвоение баллов в соответствии с лингвистической интерпретацией значений коэффициента корреляции необходимо производить с учетом количества выбранных оценок по правилу, представленному в таблице 2.

Таблица 2

Оценка сбалансированности денежных потоков

В результате оценки трех вышеназванных компонентов формируется общая оценка способности организации генерировать финансовые ресурсы. Для этого рассчитывается средний балл по всем трем оценкам.

Изучая финансово-инвестиционный потенциал организации, следует учитывать, что предприятие также способно привлекать необходимые ресурсы извне. Такая возможность теоретически имеется у него наравне с соответствующей возможностью порождать собственные средства в процессе экономической деятельности.

Разумеется, в рамках хозяйственного оборота предприятие, так или иначе, пользуется средствами, принадлежащими иным лицам. Существуют различные формы финансирования коммерческой деятельности, основанные на привлечении внешних источников средств. К ним, прежде всего, относятся: заимствование у юридических и физических лиц, банковское кредитование, коммерческий (товарный) кредит, лизинг, инвестиционный налоговый кредит и ряд других форм.

Для привлечения финансовых ресурсов извне предприятие должно соответствовать определенным требованиям, предъявляемым собственниками данных средств. Разумеется, учесть все возможные условия предоставления указанных ресурсов невозможно, так как зачастую их состав варьируется в зависимости от конкретной ситуации.

Однако, на наш взгляд, произвести обобщенную оценку потенциала предприятия в части привлечения финансовых ресурсов представляется возможным. В самом деле, следует учитывать, что в условиях рыночной экономики любое вложение средств, является, как правило, платным. Владелец свободных финансовых ресурсов в ответ на помещение их в оборот другого хозяйствующего субъекта намерен извлечь из этого определенную выгоду. При этом он также учитывает риск возможных потерь, которые, соответственно, могут выражаться не только в отсутствии вышеназванной выгоды, но также и убытка от совершения данной операции, то есть потери вложенных средств.

1.3. Проблемы развития предприятия и пути повышения конкурентоспособности

На сегодняшний день одной из глобальных проблем для современного российского предприятия является сохранение конкурентоспособности и поддержание активности в условиях непрерывно изменяющейся внешней среды. Данная проблема в совокупности с целым спектром подобных проблем не является для современного предприятия новой. Одной из главнейших причин подобного положения, на наш взгляд, является неумение оценивать экономический потенциал, находящийся в распоряжении предприятия, и управлять его развитием.

Успешное развитие бизнеса - это результат рационального менеджмента, основанного на использовании информации о возможностях предприятия. От возможностей предприятия зависит, насколько динамично будет развиваться бизнес. Следовательно, развитие бизнеса обусловлено наличием у предприятия соответствующего экономического потенциала. Кроме того, деятельность экономического субъекта представляет собой сложную систему, которая формализуется и описывается показателями и направлена на поддержание, а чаще - на повышение своего экономического потенциала.

Одним из важнейших показателей эффективности использования финансовых ресурсов является их относительная доходность, или рентабельность. В качестве показателей доходности финансовых ресурсов следует использовать показатели рентабельности различных составляющих капитала организации, то есть средств, вложенных в коммерческую деятельность хозяйствующего субъекта.

Применительно к проводимому исследованию капитал следует определить как средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [9, с. 261]. Однако, привлечение данных средств, как правило, не бесплатно для организации. Привлечение каждого из компонентов совокупного капитала влечет за собой определенные издержки, которые принято называть ценой (стоимостью) капитала.

Следовательно, вполне логично сделать вывод, что степень эффективности использования финансовых ресурсов можно определить, сопоставляя результат функционировании данных ресурсов с затратами, понесенными при их вовлечении в хозяйственный оборот.

Определение стоимости каждого компонента капитала зависит от его специфики, которая, в свою очередь, определяется объективной экономической практикой и обычаями делового оборота. В общем случае стоимость капитала можно определить как ставку доходности, которую организация вынуждена обеспечить поставщикам капитала. Как правило, используется годовая ставка доходности [2, с. 47]. Поскольку каждый элемент совокупного капитала организации имеет свою стоимость, общую стоимость вовлечения средств в оборот организации принято вычислять по средневзвешенной величине затрат на капитал (англ. Weighted Average Cost of Capital, WACC).

Рыночной экономике всегда свойственна определенная нестабильность, связанная как с неравномерностью развития экономики страны и ее отдельных отраслей, социально-политическими явлениями, а также внутренними особенностями хозяйствующих субъектов. Следствием этой нестабильности и является возникновение кризисных ситуаций как на уровне целых отраслей и экономических структур, так и на уровне отдельных организаций. По нашему мнению, для глубокого, всестороннего анализа и ранней диагностики наступающего кризиса следует регулярно проводить оценку экономического потенциала организации. Это позволит своевременно отследить сбои в функционировании финансово-хозяйственного механизма.

Мониторинг финансово-инвестиционного потенциала, в свою очередь, станет способом выявления негативных изменений в финансовой системе организации, что позволит избежать развития и усугубления кризисной ситуации. В самом деле, анализ финансово-инвестиционного потенциала предполагает исследование именно тех блоков экономической информации, которые способны вовремя дать сигнал менеджменту организации о необходимости вмешательства в ситуацию. Кроме того, самой сущностью финансово-инвестиционного потенциала является состоятельность организации как элемента рыночной экономики, ее способность функционировать в ней без ущерба для прочих экономических субъектов, а также элементов административно-правовой надстройки.

2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Характеристика предприятия

Компания ООО «ТехноПолюс» была образована в 2003г. Все эти годы в ООО «ТехноПолюс» уделяли особое внимание качеству выполненных работ и заботились о благополучии клиентов. На сегодняшний день в сферу услуг компании входит профессиональный ремонт гидроцилиндров автокранов и ремонт гидравлики. ООО «ТехноПолюс» также осуществляется производство и продажа гидроцилиндров. Благодаря тому, что в ООО "ТехноПолюс" трудятся только специалисты высокого уровня, все работы выполняются максимально качественно, а результат всегда соответствует запросам клиента.

Основными направлениями деятельности компании являются:

Ремонт спецтехники.

Ремонт гидроцилиндров, как зарубежных, так и отечественных производителей, с использованием уплотнений известной итальянской фирмы Busak+Shamban.

Производство гидроцилиндров по чертежам, образцам или по техническому заданию заказчика.

Продажа гидроцилиндров.

Ремонт гидравлики коммунальной техники (мусоровозов, пылеуборочных машин, и т.д.) Мценского завода коммунального машиностроения и электронных систем управления.

Опыт работы предприятия в сфере ремонта систем управления и оборудования спецмашин (в том числе ремонт спецтехники), а также производство гидроцилиндров и ремонт гидроцилиндров автокранов позволяют говорить о высоком качестве выполняемых заказов. Наличие квалифицированных специалистов, ответственный подход к решению проблем и отлаженные связи с поставщиками – всё это залог надежного сотрудничества с ООО "ТехноПолюс". Основной акцент в своей работе ООО «ТехноПолюс» делает на минимальные сроки проведения ремонта при безупречном исполнении с сохранением разумного уровня цен. ООО «ТехноПолюс» предлагает выполнить работы по ремонту гидроцилиндров для спецтехники и промышленности как зарубежных, так и отечественных производителей, с установкой на них уплотнений известной Итальянской фирмы Busak+Shamban.. После сборки все гидроцилиндры подвергаются проверке на испытательном стенде под давлением до 25МПа. Ремонт гидроцилиндров заключается в устранении утечки рабочей жидкости по штоку и перетекание ее внутри цилиндра. В случае повреждения рабочих поверхностей штока или трубы осуществляется их замена на новые (Приложение 1).

Окончательные цены по ремонту осуществляются после разборки и определения объема работ. Возможно изготовление гидроцилиндров по чертежам, образцам или техническому заданию заказчика. Возможны поставки запасных частей к гидроцилиндрам. Срок поставки зависит от номенклатуры и объема заказа.

2.2. Анализ показателей использования ресурсов

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

В таблице 2.1. представлены основные финансово-экономические показатели ООО «ТехноПолюс».

Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ООО «ТехноПолюс»

Как видно из таблицы, стоимость чистых активов ООО «ТехноПолюс» стабильно росла. Годовые темпы роста составляли 2006 г. – 15%, 2007 г. – 24%, 2008 г. – 3%. На начало 2008 года величина чистых активов превышала уровень 2006 года в 1,5 раза. Основной фактор, повлиявший на рост чистых активов, - рост нераспределенной прибыли Компании (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Показатели активов ООО «ТехноПолюс», тыс. руб.

Величина отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам на протяжении последних 4 лет колеблется в диапазоне от 43,53 до 48,6.

Рассмотрим следующую группу показателей – деловой активности предприятия (табл. 2.2).

Таблица 2.2. Показатели деловой активности ООО «ТехноПолюс»

Коэффициент покрытия платежей по обслуживанию долгов в 2008 г. снизился по сравнению с уровнем 2006 года с 0,22 до 0,13. В I квартале 2009 года коэффициент имеет отрицательное значение в связи с убытками, вызванными погашением собственных акций, приобретенных и выкупленных у акционеров. Уровень просроченной задолженности за последние 5 лет резко уменьшился с 28,29 до 1,23 (на 31.03.2008).

Оборачиваемость дебиторской задолженности в целом в течение 5 последних лет имеет положительную тенденцию. При этом необходимо отметить, что увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности происходит на фоне стабильного роста выручки, что является свидетельством взвешенного подхода к выбору условий расчетов с покупателями. Доля дивидендов в прибыли в 2008 г. включает данные о промежуточном распределении дивидендов за 9 месяцев 2008 года. Производительность труда в течение всего периода стабильно растет, что связано, в основном, с ростом выручки Компании.

На рис. 2.2. приведена динамика показателей ООО «ТехноПолюс».

Рис. 2.2. Динамика показателей деловой активности ООО «ТехноПолюс»

Как видно из рисунка, коэффициент отношения амортизации к объему выручки, начиная с 2006 года, постепенно снижается. Медленные темпы снижения доли амортизации при непрерывном росте выручки свидетельствуют о постепенном замещении изношенных основных фондов Компании. Таким образом, в течение последних лет показатели ООО «ТехноПолюс»», характеризующие деловую активность, имеют стабильную положительную динамику и свидетельствуют о достаточно высоком уровне платежеспособности, низких кредитных рисках и устойчивом финансовом положении Компании.

2.3. Анализ прибыли и рентабельности

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела (табл. 2.3).

Таблица 2.3. Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность

Чистая прибыль по итогам 2008 года увеличилась на 17% по сравнению с 2007 г. На величину прибыли повлияли, в основном, следующие основные факторы:

увеличение выручки от реализации металлов при общем тренде снижения себестоимости реализованной продукции, и

убытки по операционной деятельности в связи с реализацией ценных бумаг, принадлежащих эмитенту.

При этом, несмотря на величину убытков от реализации ценных бумаг, коэффициент чистой прибыльности Компании в 2008 году увеличился на 8%. Значения всех показателей рентабельности, а также коэффициент оборачиваемости капитала на протяжении последних 3-х лет демонстрируют устойчивую тенденцию к росту. В I квартале 2008 года результатом деятельности Компании является убыток в сумме (-22 634 411 тыс. руб.). Показатели прибыльности и рентабельности капитала и активов за указанный период также имеют отрицательные значения. При этом коэффициент рентабельности продаж продолжает показывать положительную динамику и достигает значения 63,31 по сравнению с 57,06 в 2008 году.

В большинстве регионов наблюдается тенденция к повышению темпов роста промышленного производства. Кроме того, существенными факторами и условиями, влияющими на деятельность Компании, остаются:

рыночные риски;

курс обмена национальной валюты;

изменение законодательства в области безопасности труда и защиты окружающей среды

Указанные риски могут существенно повлиять на операционную деятельность, продажи, прибыль, активы, ликвидность и капитальные ресурсы Компании.

2.4. Анализ финансового состояния

Следующим этапом является оценка ликвидности и платежеспособности ООО «ТехноПолюс». На предприятии коэффициенты ликвидности являются основными показателями, применяемым Федеральным управлением по делам о несостоятельности предприятий при оценке финансового состояния предприятия в соответствии с распоряжением ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12 августа 1994г. № 31-р (табл. 2.4).

Таблица 2.4. Показатели ликвидности ООО «ТехноПолюс»

Величина собственных оборотных средств Компании в 2008 г. снизилась до уровня (-10,577,977) тыс. руб. Основным фактором, повлиявшим на снижение собственных оборотных средств относительно уровня 2007 года, является увеличение долгосрочных финансовых вложений. Этот же фактор (увеличение долгосрочных финансовых вложений) повлиял на другие коэффициенты, характеризующие ликвидность Компании, - индекс постоянного актива, коэффициенты текущей и быстрой ликвидности (за счет использования денежных средств при инвестировании). Тем не менее, в целом, показатели, приведенные в таблице, несмотря на незначительную отрицательную динамику в последнем отчетном периоде, говорят о достаточно высокой ликвидности ООО «ТехноПолюс». В I квартале 2008 года уровень значений показателей ликвидности в целом соответствует уровню 2008 года. В таблице 2.4. приведена другая группа показателей ликвидности в 2008 году для уточнения коэффициентов ликвидности ООО «ТехноПолюс».

Таблица 2.5. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости ООО «ТехноПолюс»» за 2008 г.

Из приведенных выше данных видно, что практически все показатели (за исключением показателей обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой устойчивости) достигают нормативных значений. Основное влияние на снижение показателя обеспеченности собственными оборотными средствами оказало увеличение инвестиций в дочерние общества и другие организации.

В целом, показатели, приведенные в таблице, говорят об устойчивом финансовом положении Компании. Также при оценке финансового состояния необходимо проводить оценку капитала компании (табл. 2.6).

Таблица 2.6. Размер и структура капитала ООО «ТехноПолюс»

Размер уставного капитала, соответствует учредительным документам ООО «ТехноПолюс»». На рис. 2.3 приведена структура капитала ООО «ТехноПолюс» в анализируемом периоде.

Рис. 2.3. Структура капитала ООО «ТехноПолюс»»

Общая сумма капитала Компании по состоянию на 31.12.2008 г. равна 221,9 млрд. руб. Доля нераспределенной прибыли в структуре капитала в 2008 году составляет 96%. По состоянию на 31.03.2008 г. общая сумма капитала Компании составляет 171,9 млрд. руб.

Проведем оценку оборотных средств компании (табл. 2.7).

Таблица 2.7. Показатели размера и структуры оборотных средств ООО «ТехноПолюс»»

По состоянию на конец 2008 года удельный вес высоколиквидных оборотных средств (п.п.4-5) составляет 17,6 %. По сравнению с 2007 годом этот показатель снизился на 10%, в основном, за счет снижения остатков денежных средств. По состоянию на 31.03. 2008 г. доля высоколиквидных активов в оборотных средствах Компании составляет 13,8%.

Политика Компании в части финансирования оборотных средств заключается в следующем:

Обеспечение финансирования операционной деятельности за счет собственных средств.

Использование недорогих привлеченных средств для стратегических инвестиций.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление структурой капитала является динамическим процессом по двум причинам: во-первых, под влиянием макроэкономических факторов происходит изменение относительной привлекательности отдельных инструментов и моделей финансирования, что влечет за собой изменение оптимальной структуры капитала компании и обуславливает необходимость ее изменения, во-вторых, фактическая структура капитала часто не соответствует целевой по причине того, что одновременный выпуск долговых и долевых инструментов может быть неоправданно дорог даже при финансировании крупнейших проектов. При этом долгосрочной стратегией компании в области заимствований должно быть приближение к оптимальному уровню стоимости капитала.

Производственная компания сможет восстановить и стабилизировать на длительный срок свою платежеспособность при условии правильной работы ее экономического механизма, производственного аппарата, организации и управления. Рассмотрим наиболее универсальные и нормативно определенные методы изменений структуры хозяйствующего субъекта, одновременно соответствующие установке на снижение дебиторских и кредиторских задолженностей и наращивание (экономию) финансового потока.

В работе по восстановлению платежеспособности предприятия особый комплекс проблем связан с формированием концептуальной модели структурной оптимизации капитала. Это обусловлено тем, что организационно-имущественная структура любого предприятия является ресурсом не менее важным, чем собственно финансовые ресурсы, он обязательно должен быть задействован как неотъемлемый элемент стратегии финансового оздоровления. По своему содержанию структурная оптимизация капитала, направленная на финансовое оздоровление и обеспечивающая восстановление платежеспособности предприятия, есть стратегия приведения состава его капитала, отдельных подразделений и имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков.

Возможны два основных методологических подхода к построению указанной стратегии:

- комплекс мероприятий внутренней реструктуризации активов действующего предприятия, а также

- комплекс мероприятий по реорганизации хозяйствующего субъекта с формированием на базе его имущественного комплекса новых субъектов путем их слияния и присоединения, разделения и выделения.

В этой связи на практике финансовая политика оптимизации структуры капитала промышленного предприятия может иметь два направления восстановления его платежеспособности:

1) внутренняя реструктуризация активов и организационных подразделений действующего хозяйствующего субъекта с сохранением, развитием и укрупнением его самого;

2) реорганизация хозяйствующего субъекта с формированием на базе его имущественного комплекса новых предприятий (бизнес-единиц).

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. – 464 с.

Бочаров В. В. Финансовый инжиниринг. - СПб.: Питер, 2004. С. 310-319;

Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2006.

Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы. — СПб.: Нигер, 2004. С. 566-567.

Волков А.С. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности. – М.: Вершина, 2008. – 304 с.

Масленченков Ю.С. Практика бюджетирования на предприятиях России. М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2004. – 392 с.

Приложение 1.

Ориентировочные цены на ремонт гидроцилиндров

Замена уплотнений без изготовления поршня, крышки (для импортных гидроцилиндров)

Запасные части мусоровоза КО-427.

Производится установка, регулировка, ремонт, техническое и гарантийное обслуживание оборудования мусоровоза КО-427.